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造纸印刷包装:淡季来临 纸品价格可能进一步下滑

2019-10-09 15:16:50来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:淡季来临 纸品价格可能进一步下滑 2012-06-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周造纸印刷板块走势落后大盘。板块本周上涨幅度为1.56%,落后沪深 00指数(本周上涨1.7 %)0.17个百分点。我们认为,造纸板块由于需求下降和产能集中释放两重因素,导致盈利能力可能在较长时间内处于底部,其基本面情况下半年可能仍维持底部徘徊的态势。而在轻工方面,我们认为,下游需求较为刚性,且行业集中度提升趋势明显的行业,未来的龙头企业发展空间更为广大。

国际浆价本周回落,欧洲针叶浆基本持平,下滑幅度为1.40%,而阔叶浆价格下滑0.98%。针叶浆方面,针叶浆期货市场依旧处于僵持状态。供应商试图通过减产来调节库存以此保价;中间商则无力承受目前的亏损;对终端用户而言,需求量达到年内新低,纸厂浆料采购量极少,多以消化库存为主。阔叶浆期货市场亦未有明确结果,巴西浆厂无新价发布,而买方更无心情接单,市场呈胶着状态。

本周国际废纸价格回落。本周,因美废期货市场交投持续低迷,本周大部分纸种报价均有所下滑,成交价格亦小幅下跌2- 美元/吨。日废期货市场8#、11#货量低位,报价平稳;然 #因需求惨淡,报价、实单均略微下滑。欧废期货市场供需皆淡,报价零星、鲜有成交,由于后市暂不明朗,纸厂均持观望态度。

纸品价格趋于下降。双胶纸方面,下游需求清淡,贸易商方面出货以小单为主,终端成交价格呈小幅下行走势。纸厂方面,库存压力增加。白卡纸方面,据市场反馈,本月APP、太阳、新亚等绝大多数主要白卡纸厂给予经销商的实单价格均有100-200元/吨的优惠。铜版纸方面,下游需求依旧清淡,贸易商实行降库操作以降低风险。纸厂方面,由于成品纸库存不断上升,部分纸厂开工率有所下降。箱板纸方面,在玖龙纸业各基地集体降价的压力之下,其余纸厂实单成交均有不同程度跟跌。

我们给予造纸板块“持有”的投资评级,建议“标配”,给予轻工板块“增持”的投资评级,建议维持“标配”。选股方面,我们重点推荐:上海绿新、星辉车模、索菲亚、姚记扑克、永新股份、通产丽星。

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